クジラの泳ぎ方資産バランスの美学

世界はクジラがまわしている。

世界的な”クジラ”と呼ばれる、機関投資家が桁違いな巨額な資金を金融市場で運用している。

個人投資家が何をいくら買おうが売ろうが、クジラに対するイワシみたいなものだ。市場に与えるインパクトが違う。

世界的な超巨大な機関投資家をここで１０挙げてみると、そのほとんどは年金や保険などの資産運用会社だとわかる。

機関名	拠点	特徴
GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）	日本	世界最大の年金基金。約190兆円以上を運用
BlackRock	米国	世界最大の資産運用会社。ETF運用でも圧倒的存在感
Vanguard Group	米国	インデックス運用の先駆者。個人投資家にも人気がある
Fidelity Investments	米国	アクティブ運用に強み。リサーチ力が高評価
State Street Global Advisors	米国	ETF「SPDR」シリーズで有名。年金運用に強い
UBS Asset Management	スイス	グローバルな富裕層向け資産運用に強み
Allianz Global Investors	ドイツ	保険系資産運用の巨人。長期運用に定評がある
BNP Paribas Asset Management	フランス	ESG投資にも積極的。欧州系の代表格
Amundi	フランス	欧州最大級の資産運用会社。年金・保険系に強みがある
Canada Pension Plan Investment Board（CPPIB）	カナダ	カナダの公的年金運用機関。インフラ投資にも積極的

世界的なクジラ機関投資家が好む代表的な金融資産バランスは、意外とシンプルになっている。

たとえばGPIF（日本の年金積立金管理運用独立行政法人）を例にすると、以下のような基本ポートフォリオが採用されている。

この”25%×4分散型”は、リスクとリターンのバランスを取るための黄金比とも言われている。クジラ機関投資家が考えぬいた安定の資産バランスであり、個人が長期投資するときにとても参考になる。

シンプルイズベスト。

他のクジラ（BlackRockやVanguardなど）も、基本的にこのような株式・債券のバランス型をベースにしている。

ETFやオルタナティブ資産（不動産・インフラ・プライベートエクイティ）を加えることで、収益源の多様化を図っていることがある。

クジラ機関投資家が行うサテライト投資は、ローリスク運用のコア資産（株式・債券）に加えて、リスクを取ってリターンを狙う“遊撃部隊”のような存在だ。

構造的には、安定運用の「幹」＋成長探索の「枝」というイメージになる。

たとえばGPIFは、コア資産の比率を守りつつ、インフラファンドやESG投資をサテライトとして活用している。

BlackRockやVanguardも、PEやREITを組み込んでリスク分散と収益源の多様化を図っている。

コアの太い幹にいくつかの自由に伸びる枝ぶりを展開している感じと言えそう。